【投教问答】网友最关心的基金投资问题:最近有个基金高级词特别火,FOF是什么东西?

09-06 07:26 首页 中国基金业协会


编者按:为贯彻落实证监会《证券期货投资者适当性管理办法》,切实保护中小投资者合法权益,协会携手今日头条,联合11家会员单位,于2017年7月开展“明规则、识风险” 投资者教育保护月活动,围绕《证券期货投资者适当性管理办法》和公募基金基础知识,以“网友提问,专家解答”的形式将公募基金投资者适当性原则展示给普通投资者。今日开始,协会将陆续发布相关问答,供投资者学习参考。


问:最近有个基金高级词特别火,“FOF”,这是什么东西? 

回答1:中国证券投资基金业协会

(FOF)Fund of Funds:是指以其他基金为投资对象的基金,其投资组合由各种各样的基金组成。FOF与一般基金最大的区别在于其投资范围仅限于基金,并通过持有其他基金的方式而间接持有股票、债券等证券资产。目前,我国的公募证券投资基金允许投资于公募基金本身。2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定,80%以上的基金资产投资于其他基金份额的,为基金中的基金。从所投资基金的种类来看,FOF主要包括共同基金FOF,对冲基金FOF和私募股权基金FOF三大类。 

一般来说,FOF有以下特点:

(1)专业管理。即旨在通过FOF基金经理和所投基金经理的双重专业管理,来获取较高的超额回报。

(2)风险的二次分散。FOF的投资标的是基金,是对单个基金特定风险的再次分散。此外,FOF能够通过管理基金组合的区域/资产类别/行业等配置比例以达到控制风险的目的。

(3)降低普通投资者多样化投资的门槛。FOF让普通投资者可以像买一只基金一样投资一个基金组合,从而大大拓宽了投资基金的种类,降低了多样化投资的门槛。

(4)管理费率较高。尽管FOF投资本身不需要大量的管理和研究成本,但其需要负担所投资

回答2:嘉实基金

FOF(Fund of funds基金中的基金),是指投资于基金组合的基金,产生于上世纪70年代的美国,近10年来,它已成为海外个人投资者的主流投资方式。

公募FOF是一个新生事物,对于公募基金公司而言,在未来要推出这样一个全新的产品,资产配置理念的教育和与投资者之间的沟通是一个非常关键的问题。  

过去,基金公司做的普通的基金产品,每一个产品都是瞄准了一个资产类别,工具属性非常的强。基金公司给投资者提供了很多工具,但是却把大类资产配置、把择时这些最高难度的问题,留给了投资者自己去解决,这是一个非常大的痛点。FOF将解决这一痛点。  

同时,在A股波动相对剧烈的情况下,FOF就给基金公司提供了较好机会,可以在大类资产配置、基金选择和组合构建等专业化的服务方面,回馈广大个人投资者。

嘉实在资产配置方面已经有了多年的积累,目前对于公募FOF产品有几个方面的准备。首先是大类资产配置模型上,第一批报上来的产品都是以量化配置为主的。在大类资产配置方面,一方面是从海量的数据里挖掘跟宏观经济相关的变量,从而取得对各大类资产的中长期的观点。另一方面,从行为金融学的角度上去分析和寻找合适的操作时点,从而分别在中长期和短期层面上解决配置和择时问题。  

在组合构建框架这个层面上,对市场目前主流的几个组合构建准备了成熟的产品方案。比如说灵活配置、风险评价、目标风险、目标日期等,未来市场对于特定的风险收益和特定的产品有需求的话我们随时可以推出。  

第三,基金选择。对基金经理评价和基金产品的评价是并重的,基金经理的评价方面对于有连续长期业绩,并且业绩比较优秀的基金经理构建了一套完整的模型,去分析他们的投资能力。比如说在资产配置能力上,在阿尔法上,在风格和行业选择能力上,嘉实给每个基金经理都可以做出比较客观的评价,再对重点关注对象进行调研。对于基金产品主要是看它的业绩、费率和规模等,两个方面结合起来,一方面可以寻找业绩表现和风格都比较稳健的产品,另外一方面通过对基金经理客观评价的方式一定程度的规避基金经理频繁更换的问题。

回答3:中邮基金

FOF(Fund of Fund)是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。 

回答4:天天基金网

FOF是Fund of Funds的简称。顾名思义,就是投资对象为基金的基金,投资者买了一只FOF,等于同时投资了这个FOF所投资的一篮子基金产品,对于不知道该如何选择基金的投资者来说,FOF是一个比较合适的选择,一定程度上可以分散风险。选择FOF主要看亮点:一是资产配置,这主要指如股票,债券,货币等各大类资产的配置权重;二是基金经理的选择,而基金经理的选择主要看过往业绩和投资风格。



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